Estratégias de cobertura na negociação de opções binárias

Os comerciantes usam estratégias de hedge como uma das ferramentas primárias de opções binárias para registrar lucros e minimizar os riscos, especialmente quando a volatilidade é alta ou as condições do mercado tornam-se mais imprevisíveis.

Hedging é uma estratégia inovadora relativamente nova que foi introduzida nos mercados alguns anos atrás. Esta técnica rapidamente ganhou popularidade porque é fácil de entender e implementar. Uma das principais características das estratégias de hedge é que eles foram concebidos para extrair os benefícios máximos da estrutura fundamental das opções binárias.

Em particular, as estratégias de proteção permitem que os comerciantes explorem o fato de que as opções binárias apenas suportam dois possíveis resultados no vencimento. O principal fator que determinará o quão bem sucedido você se tornará na utilização de estratégias de hedging é aprender com precisão o momento ideal para executá-los. Você descobrirá que esta estratégia foi criada principalmente para minimizar as incertezas que podem evoluir durante a vida de uma opção binária.

Embora as opções binárias tenham sido especificamente concebidas com simplicidade como sua consideração fundamental, elas ainda possuem um grau significativo de risco. É por isso que o consenso especializado recomenda que você apenas troque esse novo veículo de investimento usando uma estratégia sólida e bem testada. É aí que o hedging certamente vem à tona porque é ideal para todos os comerciantes, especialmente noviços. Você aumentará substancialmente o seu potencial de lucro e minimizará seus riscos ao usá-lo.

Como tal, se você é novo em opções binárias, um dos melhores cursos de ação que você pode adotar é aprender a usar estratégias de hedge de forma eficaz. Você pode rapidamente compensar sua falta de habilidade e conhecimento alcançando esse objetivo. Então, onde você começa para se tornar familiar e proficiente no uso de estratégias de hedge. Este artigo pretende mostrar-lhe o caminho /

Essencialmente, existem apenas dois possíveis resultados que podem ser alcançados sempre que você troca opções binárias. Você sofrerá uma perda predeterminada ou ganhará um ganho predefinido. Você também deve apreciar que os mercados financeiros podem experimentar altos níveis de volatilidade que podem gerar graves aumentos de preços com praticamente nenhum aviso de qualquer tipo. Tais eventos podem causar opções binárias rentáveis ​​para se transformarem em perdas em um piscar de olhos.

Como você pode contrariar esses eventos negativos? Os especialistas recomendam a utilização de estratégias de hedge como uma solução porque são técnicas capazes de garantir efetivamente lucros e minimizar a exposição ao risco. Hedging certamente está em conformidade com o requisito importante e básico que afirma 'Cuide primeiro as suas perdas e deixe seus lucros se cuidarem'.

Exemplo de uma estratégia de cobertura.

Como essa estratégia funciona e é difícil de aprender? Não, é a resposta a ambas as questões, uma vez que a cobertura é uma das estratégias mais fáceis de implementar. Como existem inúmeras formas de hedging, podemos considerar um método muito popular que implica combinar as opções binárias CALL e PUT. Imagine que você acabou de receber o seguinte alerta do seu corretor de opções binárias.

PUT critérios de opção: abaixo de $ 498.47.

Critérios de opção CALL: acima de US $ 507,50.

Agora imagine que o preço da Apple caiu sob o nível de US $ 498.47 às 9h30 da manhã.

Agora você decide ativar uma opção binária PUT com base na Apple. Você primeiro seleciona um horário de expiração às 10h15 EST. Você então deposita uma aposta de $ 100. Este montante é de 2% do total do seu saldo da conta e está de acordo com sua estratégia de gerenciamento de dinheiro. Você observa cuidadosamente que o pagamento se o seu comércio terminar em "dinheiro" é de 80% e você irá cobrar um reembolso de US $ 0 se for "fora do dinheiro". Seu índice de recompensa para risco na execução é, portanto, 80%: 100%. Você agora ativará sua negociação ao pressionar o botão apropriado em sua plataforma de negociação.

Com cerca de 15 minutos antes do vencimento, você percebe que o preço da Apple diminuiu US $ 2,5 e que o seu comércio está atualmente "dentro do dinheiro". No entanto, o preço está registrando uma condição de sobrevenda e a volatilidade é alta. Além disso, você percebe que o preço está começando a se reunir para que possa ameaçar sua posição por vencimento. O que você pode fazer para proteger seus ganhos?

A resposta é que você pode ativar uma estratégia de hedge, abrindo uma opção binária CALL possuindo parâmetros idênticos aos da sua opção binária original PUT, ou seja, mesmo ativo, prazo de validade e valor apostado. Ao fazê-lo, você criaria agora uma janela de oportunidade que vai desde os preços iniciais das opções binárias PUT e CALL. Efetivamente, você coletará um retorno duplo se o preço terminar dentro desse intervalo no final do prazo. Ainda mais importante, você poderia ter minimizado seus riscos, pois o lucro de seu comércio vencedor praticamente negaria a perda do seu "fora do dinheiro" se um preço caísse fora desta janela quando o seu prazo de validade expirar.

Como tal, seu índice de recompensa para risco agora se torna $ 160: $ 20 ou 8: 1, o que é uma melhoria substancial em relação ao seu original. Imagine agora que o preço termina dentro da janela de oportunidade no vencimento. Você agora colecionaria um retorno de $ 360 que inclui seu depósito de US $ 200.

Como você pode verificar ao estudar este exemplo, uma estratégia de hedge é uma ferramenta muito eficaz que pode proteger seus lucros e reduzir sua exposição ao risco. Como os mercados financeiros são ambientes muito dramáticos e voláteis, você achará que dominar como executar essas estratégias com eficiência é um excelente método para combater tais imprevisíveis.

Estratégia de cobertura de opções binárias.

Em resumo, a cobertura é o processo de mitigação, prevenção e controle de riscos. Por exemplo, uma cobertura de seguro é uma proteção contra desastres. Na negociação de opções binárias, a cobertura das opções binárias é melhor ilustrada ao longo de um ativo e baixa em um recurso concorrente. É improvável que o valor de ambos os ativos se mova para a mesma direção em um determinado momento. Assim, um ganhará um lucro e o outro será uma perda, o que significa que você obtém um ganho ou perda moderado, respectivamente. A cobertura de opções binárias é popular em um mercado volátil, e maximiza os lucros, minimizando as perdas.

Como funciona a estratégia de cobertura de opções binárias.

Straddle é uma das estratégias de hedge de opções binárias mais comuns. Isso envolve a identificação dos níveis mais altos e mais baixos do preço de um ativo durante a negociação. As duas opções binárias para este caso estão fazendo um CALL no nível mais alto e um PUT no menor. O período ideal é quando o preço se move de forma simétrica. Dependendo das chances, os comerciantes podem apostar em duas opções movendo-se na mesma direção e não nas direções opostas. Isso funciona quando o movimento dos preços se mantém forte.

Ou, o comerciante pode optar por envolver um par de moedas. As moedas devem se mover em direções opostas. O preço de um activo aumentará quando o outro diminuir. Isso coloca o comerciante em uma posição de ganhar lucros de qualquer um dos ativos.

Hedging também pode envolver uma opção de toque binário. O risco inerente de uma opção de toque, toque ou não toque é alto. Mas, os ganhos podem chegar a 600%. Esta estratégia funciona melhor quando o mercado tende fortemente. Então, quando você compra um par de opções, você terá dois valores de gatilho do preço de um único ativo financeiro. Três resultados esperam por você; lucros em ambas as posições, perdas em ambos e perda em um e ganho no outro.

Os comerciantes podem querer comprar opções binárias que expiram no mesmo período ou em períodos diferentes ao chegarem a uma estratégia de hedge. Por exemplo, com base na dinâmica dos indicadores de mercado, o comerciante pode prever um aumento ou queda dentro de um determinado momento. Assim, o par de opções binárias compradas provavelmente expirará em dois períodos diferentes.

A regra do polegar na escolha de uma estratégia de hedge de opções binárias é fazer uma observação próxima do mercado antes de investir. Isso pode parecer apostar, mas; deve ser baseado em análises em oposição à sorte. A estratégia de hedge ajuda a mitigar as perdas, aumentando as chances de fazer lucros.

Outras dicas para usar a Estratégia de cobertura de opções binárias.

& # 8211; As opções devem ter o mesmo prazo de validade.

& # 8211; Você pode se proteger quando a primeira opção é fora do dinheiro e o preço continua em direção a essa direção.

& # 8211; Você tem a liberdade de proteger diferentes montantes.

& # 8211; Para restringir a porcentagem de perdas, você pode comprar uma opção à frente do outro. Então, você pode ganhar o dinheiro com a primeira opção e investir no segundo. Isso aumenta a porcentagem de lucro.

Escolhendo o melhor corretor de estratégia de cobertura de opções binárias.

Depois de criar uma conta com um corretor confiável legítimo, você pode começar a negociar on-line. Certifique-se de encontrar um corretor em quem você possa confiar. Além disso, as contas de opções binárias devem ter os recursos que permitem a cobertura. Liaise com seu corretor para saber se você precisa atualizar sua conta para obter tais funcionalidades.

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Estratégia de cobertura de opções binárias.

A estratégia de cobertura de compreensão sobre estratégias binárias envolverá a compreensão de dois componentes básicos - a própria opção binária e o processo de hedge. As opções binárias são opções de variedades populares, um instrumento financeiro, que possui dois modos possíveis de pagamento. Como um sistema binário baseado em 1 e 0, um comerciante de opções binárias gera lucro no dinheiro investido ou não ganha nada, de fato, perde o investimento.

Top Binary Brokers para dezembro de 2017:

Para isso, as opções binárias também são conhecidas como opções digitais. As opções binárias podem vir de muitas formas diferentes: como alto / baixo, aumento / queda, 60 segundos, um toque, etc. Em todas essas variedades, um comerciante basicamente coloca apostas no movimento de preços de um ativo subjacente. Os ativos subjacentes poderiam ser ações, commodities, divisas e índices. Esses tipos de opções são de alto risco - variedade de alto ganho. Também é popular para fins de cobertura. Na verdade, o que muitos comerciantes não percebem é que eles provavelmente estão usando opções binárias para hedging.

O que é estratégia de cobertura?

O próximo passo importante na compreensão da estratégia de hedge de opções binárias é entender a cobertura. Hedging basicamente significa controlar ou mitigar os riscos. Por exemplo, o seguro é uma proteção contra calamidades imprevistas ou desastres. Em caso de negociação, um exemplo típico de hedge seria longo em um ativo financeiro e ficará aquém de um ativo oposto ou concorrente. A idéia é que ambos esses ativos não podem se mover na mesma direção, para cima ou para baixo, em um determinado período de tempo.

Portanto, haveria lucro de uma perda de outras, resultando em um ganho moderado ou menos perda possível. Hedging é popularmente usado em condições de mercado voláteis para maximizar os ganhos e minimizar a perda.

Como funciona a estratégia de cobertura de opções binárias?

Uma das estratégias populares de hedge de opções binárias é conhecida como o straddle. Um straddle é difícil de executar porque requer identificar os níveis mais altos e os mais baixos de um preço de ativos durante um período de negociação. Haveria duas opções binárias envolvidas neste caso - uma opção de chamada no nível mais alto e uma opção de colocação no nível mais baixo. Um período ideal para esse tipo de estratégia de hedge de opções binárias é quando o preço está se movendo simetricamente. Um comerciante, também pode querer apostar em duas posições na mesma direção, ao invés de se deparar com as direções opostas, caso haja forte movimento de tendências de preços.

A estratégia de hedge de opções binárias também pode envolver pares de moedas. Na verdade, o hedge como uma estratégia financeira de mitigação de risco avançada inicialmente foi desenvolvido para negociação em moedas estrangeiras. Para este tipo de estratégia de hedge, um comerciante precisa descobrir um par de moedas que normalmente se movem em direções opostas. Duas opções binárias, cada uma em cada uma das moedas, significarão lucros de qualquer um dos dois em um determinado período, já que o preço de um vai subir enquanto o outro cai.

A estratégia de hedge de opções binárias também pode envolver opções binárias de um toque. Os riscos inerentes de uma opção binária de toque ou sem toque / touch são muito altos. Mas, ao mesmo tempo, pode-se ganhar até um lucro de 600%. Esse tipo de estratégia pode ser usado quando o mercado está fortemente em tendência. A compra de duas opções binárias neste caso envolverá dois valores de gatilho do mesmo valor do ativo financeiro. No melhor dos casos, pode haver lucro de ambas as posições. Mas, no pior dos casos, haveria uma perda maior. A terceira, possibilidade moderada é uma perda e uma vitória.

Ao formular uma estratégia de hedge de opções binárias, um comerciante pode querer comprar ambas as opções binárias para serem expiradas no mesmo período ou períodos diferentes. Por exemplo, pode-se prever, com base na dinâmica do mercado e nos indicadores de que o mercado pode aumentar nos próximos dias ou semana, mas descer após, digamos, um mês. Assim, as duas opções binárias, as compras do comerciante podem expirar em dois períodos diferentes.

Seja qual for o tipo de estratégia de hedge de opções binárias, optar por se adaptar, é crucial observar o movimento do mercado antes de apostar. Embora a negociação ou o hedging em opções binárias seja mais como apostas, não deve basear-se no intuito. A decisão deve ter uma razão sólida por trás disso. E, não importa o que, um sempre deve procurar oportunidades para proteger o risco.

Como escolher o corretor binário?

Para começar a fazer a negociação on-line, você precisa abrir uma conta com corretor legítimo e confiável. Neste campo existem inúmeros corretores não regulamentados, a maioria deles com uma reputação sombria.

Ainda assim, estamos lutando para encontrar os bons e fornecê-lo com suas críticas imparciais e comentários dos clientes. Trocar opções binárias não é absolutamente livre de riscos, mas podemos ajudá-lo a minimizá-lo.

Ao pesquisar o mercado diariamente e seguir as notícias financeiras, a equipe da Top10BinaryStrategy está sempre atualizada com os alertas mais recentes e os próximos lançamentos de sistemas de negociação e corretores.

Como Hedge Stock Positions Usando Opções Binárias.

A negociação de opções binárias só estava disponível em trocas menos conhecidas como Nadex e Cantor, e em algumas empresas de corretagem no exterior. No entanto, recentemente, a New York Stock Exchange (NYSE) introduziu negociação de opções binárias em sua plataforma, o que ajudará as opções binárias a se tornarem mais populares. Devido ao pagamento fixo de tudo ou nada, as opções binárias já são muito populares entre os comerciantes. Em comparação com a tradição de opções simples de put-calles de baunilha que têm pagamento variável, as opções binárias têm pagamentos fixos fixos, o que ajuda os comerciantes a ter conhecimento do possível perfil risco-retorno antecipado.

A estrutura de pagamento de montante fixo com informações iniciais sobre perda máxima possível e lucro máximo possível permite que as opções binárias sejam usadas eficientemente para cobertura. Este artigo discute como as opções binárias podem ser usadas para proteger uma posição de estoque longo e uma posição de estoque curta. (Para mais informações, consulte: Fundamentos de cobertura: o que é um hedge?)

Quick Primer To Binary Options.

Passando pelo significado literal da palavra "binário", as opções binárias oferecem apenas dois ganhos possíveis: um valor fixo ($ 100) ou nada ($ 0). Para comprar uma opção binária, um comprador de opção paga a opção vendedor um valor chamado premium da opção. As opções binárias possuem outros parâmetros padrão semelhantes a uma opção padrão: um preço de exercício, uma data de validade e uma ação ou estoque subjacente em que a opção binária está definida.

Comprar a opção binária permite ao comprador a chance de receber US $ 100 ou nada, dependendo de uma condição atendida. Para opções binárias negociadas em bolsa definidas em ações, a condição está vinculada ao valor de liquidação do cruzamento subjacente ao preço de exercício no prazo de validade. Por exemplo, se o activo subjacente se situar acima do preço de exercício na data de expiração, o comprador da opção de compra binária recebe $ 100 do vendedor de opções, levando seu lucro líquido a ($ 100 - prémio de opção pago). Se a condição não for atendida, a opção vendedor não paga nada e mantém a opção premium como seu lucro.

As opções de compra binária garantem US $ 100 para o comprador se o subjacente se instalar acima do preço de exercício, enquanto a opção de compra binária garante US $ 100 ao comprador se o subjacente for inferior ao preço de exercício. Em ambos os casos, o vendedor se beneficia se a condição não for cumprida, pois ele mantém a opção premium como seu lucro. (Para mais, veja: Um guia para trocar opções binárias nos EUA)

Com opções binárias disponíveis em ações ordinárias negociadas em bolsas como a NYSE, as posições em ações podem ser protegidas de forma eficiente para mitigar cenários de perda de lucro.

Hedge Long Stock Position usando opções binárias.

Suponha que o estoque ABC, Inc. esteja negociando em US $ 35 por ação e a Ami compre 300 ações totalizando US $ 10.500. Ela define o limite de stop-loss para US $ 30, o que significa que ela está disposta a ter uma perda máxima de US $ 5 por ação. No momento em que o preço das ações cai para US $ 30, a Ami irá reservar suas perdas e sair do comércio. Em essência, ela está procurando a garantia de que:

Sua perda máxima permanece limitada a US $ 5 por ação, ou US $ 5 * 300 partes = US $ 1.500 no total. Seu nível pré-determinado de parada-perda é de US $ 30.

Sua posição longa em estoque incorrerá em perdas quando o preço da ação declinar. Uma opção de colocação binária oferece um pagamento de $ 100 em declínios. Casar os dois pode fornecer a cobertura necessária. Uma opção de venda binária pode ser usada para atender aos requisitos de cobertura da posição de estoque longo acima mencionada.

Suponha que uma opção de venda binária com preço de exercício de US $ 35 esteja disponível por US $ 0,25. Quantas dessas opções de compra binária devem comprar a Ami para proteger sua posição de estoque longo até US $ 30? Aqui está um cálculo passo a passo:

Nível de proteção exigido = máxima possível perda aceitável por ação = $ 35 - $ 30 = $ 5. Valor total em dólar da cobertura = nível de proteção * número de ações = $ 5 * 300 = $ 1.500. Um lote de opção binária padrão tem um tamanho de 100 contratos. É necessário comprar pelo menos 100 contratos de opção binária. Uma vez que uma opção de venda binária está disponível em US $ 0,25, o custo total necessário para comprar um lote = $ 0,25 * 100 contratos = $ 25. Isso também é chamado de valor premium da opção. Lucro máximo disponível a partir do depósito binário = pagamento máximo da opção - opção premium = $ 100 - $ 25 = $ 75. Número de opções de colocação binárias necessárias = cobertura total requerida / lucro máximo por contrato = $ 1.500 / $ 75 = 20. Custo total para cobertura = $ 0.25 * 20 * 100 = $ 500.

Aqui está a análise de cenário de acordo com os diferentes níveis de preços do subjacente, no momento do caducidade:

Preço subjacente à expiração.

Lucro / perda de estoque.

Pagamento em bolsa binário.

Pagamento líquido de binário.

Lucro / perda líquida.

(b) = (a - preço de compra) * quantidade.

(d) = (c) - opção binária premium.

Stock Comprar Preço =

Opção Binária Premium =

Na ausência da opção de hedge from binary put, a Ami teria sofrido uma perda de até US $ 1.500 no nível desejado de perda de perdas de US $ 30 (conforme indicado na coluna (b)).

Com a opção de cobertura tirada da opção de compra binária, sua perda é limitada a US $ 0 (conforme indicado na coluna (e)) ao nível do preço subjacente de US $ 30.

Ao pagar mais US $ 500 para cobertura com opções de compra binária, a Ami conseguiu alcançar a posição coberta desejada.

Considerações sobre os cenários comerciais da vida real:

A cobertura tem um custo (US $ 500). Ele fornece a proteção para cenários de perda, mas também reduz o lucro líquido no caso de a posição de estoque ser lucrativa. Isto é demonstrado pela diferença entre os valores na coluna (b) e a coluna (e), que mostram (lucro de estoque) e (lucro de estoque + opção de colocação binária), respectivamente. Acima do cenário de rentabilidade das ações (preço subjacente acima de $ 35), os valores da coluna (b) são maiores do que na coluna (e). Hedging também precisa de um nível pré-determinado de parada-perda (US $ 30, neste caso). É necessário calcular a quantidade de opção de colocação binária necessária para cobertura Ami é necessária para compensar as posições se o nível pré-determinado de parada-perda ($ 30) for atingido. Se ela não o fizer, suas perdas continuarão a aumentar conforme demonstrado pelas linhas 1 e 2 na tabela acima, correspondendo a níveis de preços subjacentes de US $ 25 e US $ 20. As taxas de corretagem também precisam ser levadas em consideração, pois podem afetar significativamente a posição coberta, o lucro e a perda. Dependendo do preço e da quantidade, é possível que não se obtenha uma figura redonda perfeita para o número de opções binárias a comprar. Pode precisar ser truncado ou arredondado, o que pode afetar a posição de cobertura (veja o exemplo na próxima seção).

Hedge Short Stock Position usando opções binárias.

Suponha que Molly tenha um estoque com um preço de venda de US $ 70 e uma quantidade de 400. Ela quer hedge até $ 80, o que significa que a perda máxima que ela quer é ($ 70 - $ 80) * 400 = $ 4.000.

Nível de proteção requerido = máxima possível perda aceitável por ação = $ 80 - $ 70 = $ 10. Valor total em dólar da cobertura = nível de proteção * número de ações = $ 10 * 400 = $ 4,000. Assumindo que uma opção de compra binária com preço de exercício de US $ 70 está disponível em uma opção premium $ 0.14, o custo para comprar um lote de 100 contratos será $ 14. Lucro máximo disponível a partir de chamada binária = pagamento máximo da opção - opção premium = $ 100 - $ 14 = $ 86. Número de opções de chamadas binárias necessárias = hedge total requerido / lucro máximo por contrato = $ 4,000 / $ 86 = 46.511, truncando para 46 lotes. Custo total para cobertura = $ 0.14 * 46 * 100 = $ 644.

Aqui está a análise de cenário de acordo com os diferentes níveis de preços do subjacente, no momento do caducidade:

Preço subjacente à expiração.

Lucro / perda de estoque.

Pagamento binário de chamadas.

Pagamento líquido da chamada binária.

Lucro / perda líquida.

(b) = (preço de venda - a) * quantidade.

(d) = (c) - opção binária premium.

Stock Short Sell Price =

Opção Binária Premium =

Na ausência de hedge, Molly teria sofrido uma perda de US $ 4.000 no nível desejado de perda de perdas de US $ 80 (indicado pelo valor da coluna (b)).

Com a cobertura, usando opções de chamadas binárias, sua perda é limitada a apenas US $ 44 (indicado pelo valor da coluna (e)). Idealmente, essa perda deveria ter sido zero, como foi observado no exemplo de exemplo de hedge binário na primeira seção. Esta perda de $ 44 é atribuída ao arredondamento do número necessário de opções de chamadas binárias. O valor calculado era 46.511 lotes, e foi truncado para 46 lotes.

Opções simples de compra e venda de baunilha, e os futuros tradicionalmente foram utilizados como ferramentas de hedge. A introdução de opções binárias em ações negociadas fortemente em grandes bolsas como a NYSE facilitará a cobertura de pessoas, dando-lhes mais instrumentos. Os exemplos acima, um para hedging longo e outro para posições curtas de estoque, indicam a eficácia do uso de opções binárias para hedging. Com tantos instrumentos variados para hedge, comerciantes e investidores, deve selecionar o que melhor se adapta às suas necessidades ao menor custo.

Fundos de negociação sistemáticos

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Na medida em que esta comunicação seja emitida pela SIL, esta comunicação foi preparada de acordo com os requisitos da FSJL e quaisquer outras leis, regulamentos e ordens que possam ser aplicáveis ​​de tempos em tempos, juntamente com os requisitos de quaisquer códigos relevantes de prática e orientação emitidas pelo JFSC de tempos em tempos (o & ldquo; JFSC Regulatory Requirements & rdquo;). A informação aqui contida é dirigida exclusivamente por pessoas que são clientes profissionais ou contrapartes elegíveis para os Requisitos de regulamentação da JFSC ou, se para pessoas dos EUA (conforme definido no Regulamento S promulgado nos termos do US Securities Act de 1933, conforme alterado (o & ldquo; Securities Act & rdquo;)), para pessoas dos EUA que são investidores credenciados (conforme definido no Regulamento D promulgado nos termos da Lei de Valores Mobiliários) e compradores qualificados (conforme definido na Lei de Sociedade de Investimento dos EUA de 1940, conforme alterada (the & ldquo ; Investment Company Act & rdquo;)).
Os interesses nos Fundos não foram arquivados ou aprovados ou reprovados por qualquer autoridade reguladora dos Estados Unidos ou de qualquer outro estado, nem outra autoridade reguladora tenha aprovado ou aprovado o mérito de uma oferta de um Fundo ou a precisão ou adequação desta comunicação. Qualquer representação em contrário é ilegal.
EM CONFORMIDADE COM A EXENÇÃO DA COMISSÃO DE NEGOCIAÇÃO DOS FUTUROS DE PRODUTOS BÁSICOS EM RELAÇÃO ÀS CONTAS DE PESSOAS ELIGÍVEIS QUALIFICADAS, ESTE DOCUMENTO DE FOLLETA OU DE CONTA NÃO É NECESSÁRIO E NÃO FOI APRESENTADO COM A COMISSÃO. A COMISSÃO DE NEGOCIAÇÃO DE FUTUROS DE PRODUTOS BÁSICOS NÃO PASSA SOBRE O MÉRITO DE PARTICIPAR EM UM PROGRAMA DE NEGOCIAÇÃO OU SOBRE A ADEQUAÇÃO OU A PRECISÃO DA DIVULGAÇÃO DE CONSULTORES DE PRODUTOS COMERCIAIS. CONSEQÜENTEMENTE, A COMISSÃO DE NEGOCIAÇÃO DE FUTUROS DE PRODUTOS BÁSICOS NÃO REVISOU OU APROVOU ESTE PROGRAMA DE NEGOCIAÇÃO OU ESTE DOCUMENTO DE FOLLETA OU DE CONTA.
OS RECEPTORES DEVEM OBSERVAR QUE QUALQUER FUNDO QUE SÃO AS PARCERIAS LIMITADAS DELAWARE SÃO ÚNICAMENTE DISPONÍVEIS PARA INVESTIMENTO POR PESSOAS DOS ESTADOS UNIDOS, CONFORME DEFINIDOS NO ÂMBITO DO REGULAMENTO S PROMULGADO EM CONFORMIDADE COM O ACTO DE VALORES MOBILIÁRIOS; TAMBÉM FUNDOS NÃO SÃO DISTRIBUÍDOS, PROMOVIDOS OU MERCADOS EM QUALQUER JURISDIÇÃO QUE NÃO SEJA OS ESTADOS UNIDOS.
A informação aqui contida destina-se apenas à pessoa ou entidade a que é endereçada e pode conter material confidencial e / ou privilegiado. Qualquer divulgação ou outro uso não autorizado dessa informação por qualquer pessoa ou entidade é estritamente proibido. A distribuição de informações ou documentos contidos nesta comunicação pode ser restringida por lei. Nenhuma ação foi ou será tomada por qualquer SISL, SIL ou qualquer Fundo para permitir a posse ou distribuição das informações ou documentos contidos nesta comunicação em qualquer jurisdição (exceto como expressamente descrito aqui), onde ação para esse fim pode é necessário. Consequentemente, tais informações ou documentos não podem ser distribuídos em nenhuma jurisdição, exceto em circunstâncias que resultarão em conformidade com as leis e regulamentos aplicáveis. As pessoas a quem tais informações ou documentos são comunicados devem informar-se e observar tais restrições.
Informação para investidores no Espaço Económico Europeu (o & ldquo; EEA & rdquo;): Esta comunicação só pode ser distribuída e os interesses nos Fundos só podem ser oferecidos ou colocados em um Estado-Membro do EEE na medida em que: (1) o Fundo é permissão para ser comercializada para investidores profissionais no Estado-Membro relevante do EEE de acordo com a Diretriz de Gestão de Fundos de Investimento Alternativo (& ldquo; AIFMD & rdquo;) (conforme implementado na legislação / regulamento local do Estado-Membro relevante do EEE); ou (2) esta comunicação pode ser de outra forma legalmente distribuída e os interesses nos Fundos podem ser legalmente oferecidos ou colocados nesse Estado-Membro do EEE (inclusive por iniciativa do investidor em potencial). Em relação a cada Estado-Membro do EEE que, na data da presente comunicação, não implementou a AIFMD, esta comunicação só pode ser distribuída e os interesses nos Fundos só podem ser oferecidos ou colocados na medida em que esta comunicação possa ser legalmente distribuída e Os interesses nos Fundos podem ser legalmente oferecidos ou colocados nesse Estado-Membro do EEE (incluindo, por iniciativa do investidor em potencial).
Informações para investidores na Suíça: Qualquer distribuição de participação nos Fundos na Suíça é feita exclusivamente para investidores qualificados (& ldquo; Investors Qualified & rdquo;), e é direcionado para eles, conforme definido na Lei de Esquemas de Investimentos Coletivos Suíços de 23 de junho de 2006, conforme alterada , e sua lei de implementação. Todos os fundos que são parcerias limitadas da Delaware não estão sendo distribuídos na Suíça e não estão disponíveis para subscrição por investidores na Suíça. Consequentemente, os Fundos não foram e não serão registrados na Autoridade Supervisora ​​do Mercado Financeiro Suíço. Se um representante suíço tiver sido nomeado em relação a um Fundo, a oferta de materiais relacionados a interesses desse Fundo poderá ser disponibilizada aos Investidores Qualificados na Suíça unicamente pelo representante suíço e / ou distribuidores autorizados. Representante suíço (nomeado): Mont-Fort Funds AG, 63 Chemin Plan-Pra, 1936 Verbier, Suíça. Agente pagador suíço (quando indicado): Neue Helvetische Bank AG, Seefeldstrasse 215, CH-8008 Zurique, Suíça. No que diz respeito à distribuição de interesses nos Fundos em e desde a Suíça, o local de execução e jurisdição é o escritório do representante suíço.
Informações para investidores na Austrália: na medida em que este documento é emitido pela SISPL, este documento foi preparado sem levar em conta os objetivos, a situação financeira ou as necessidades das pessoas australianas que recebem este documento. Antes de tomar uma decisão de investimento, as pessoas australianas que recebem este documento devem considerar o memorando de oferta e avaliar se o produto é apropriado dado seus objetivos, situação financeira ou necessidades. Este documento só deve ser disponibilizado para investidores atacadistas e # 39; nos termos da Lei das Sociedades por Ações de 2001 (Cth).
Informações para investidores em Singapura: os Fundos não são autorizados ou reconhecidos pela Autoridade Monetária de Cingapura (& ldquo; MAS & rdquo;) e os interesses em qualquer Fundo não podem ser oferecidos ao público varejista. Esta comunicação e qualquer outra comunicação ou material relacionado com a oferta, a venda, o convite para subscrição ou a compra de participações em qualquer Fundo não podem ser distribuídos ou distribuídos, nem podem ser oferecidos, vendidos ou sujeitos a um Fundo. convite para subscrição ou compra, direta ou indiretamente, ao público ou a qualquer membro do público em Cingapura que não seja uma pessoa que seja um investidor credenciado ou um investidor institucional (cada um conforme definido na Securities and Futures Act (Capítulo 289) de Singapura) (& ldquo; SFA & rdquo;;) ou a menos que seja permitido de outra forma de acordo com qualquer isenção aplicável. Esta comunicação e qualquer outra comunicação ou material emitido em conexão com a oferta ou venda não é um prospecto conforme definido na SFA e não foi registrado como prospecto com o MAS. Por conseguinte, a responsabilidade legal prevista no SFA em relação ao conteúdo dos prospectos não seria aplicável. Cada investidor em perspectiva deve considerar cuidadosamente se o investimento é adequado para ele.
SIL, como sócia geral da SILP (SIL juntamente com a SILP e cada uma de suas subsidiárias e afiliadas, o & ldquo; Systematica Group & rdquo;), foi nomeado como gerente de investimentos dos Fundos em 1 de janeiro de 2015 no & ldquo; spin-out & rdquo; do Grupo Systematica. Qualquer informação de desempenho do Fundo nesta comunicação relativa a datas anteriores a 1 de janeiro de 2015 ilustra o desempenho dos Fundos, enquanto seus antecessores foram nomeados como gestores de investimentos para os Fundos. Não há garantia de que o desempenho passado dos Fundos será replicado sob a gestão do Grupo Systematica.
Esta comunicação não se destina a constituir, e não deve ser interpretada como, consultoria de investimento, recomendações de investimento ou pesquisa de investimento. Os potenciais investidores nos Fundos devem procurar o seu próprio conselho independente financeiro, tributário, legal e outros. Esta comunicação foi fornecida apenas para fins informativos e não pode ser invocada por você para avaliar os méritos de investir em quaisquer valores mobiliários ou interesses aqui referidos ou para qualquer outro propósito. Esta comunicação não se destina e não deve ser tomada como uma oferta ou solicitação com respeito à compra ou venda de qualquer garantia ou interesse, nem constitui uma oferta ou solicitação em qualquer jurisdição, incluindo aquelas em que tal oferta ou a solicitação não é autorizada ou a qualquer pessoa a quem é ilegal fazer tal solicitação ou oferta. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, você deve obter pareceres legais, tributários, contábeis ou outros profissionais independentes, conforme apropriado, nenhum dos quais é oferecido por SIL, SISL ou qualquer de suas afiliadas. Nenhuma SIL, SISL ou qualquer uma de suas afiliadas aceita qualquer dever de cuidado para você em relação a qualquer investimento nos Fundos.
Os termos de investimento em qualquer dos Fundos aqui descritos ou qualquer outro Fundo são unicamente conforme estabelecido no folheto relevante do Fundo ou no memorando de colocação privada (incluindo quaisquer suplementos), conforme o caso, formulários de inscrição e / ou memorando e contrato de sociedade ou associação limitada, conforme o caso (coletivamente, o & ldquo; Fund Documents & ldquo;). Antes de adquirir um interesse em qualquer Fundo, cada investidor em perspectiva é obrigado a confirmar que analisou cuidadosamente os diversos riscos de um investimento no Fundo, conforme estabelecido nos Documentos do Fundo, e é obrigado a reconhecer e concordar com a existência de qualquer conflitos de interesses reais e potenciais descritos nos Documentos do Fundo e renunciarem, na medida máxima permitida por qualquer lei aplicável, a qualquer reclamação em relação à existência de tais conflitos.
Esta comunicação pode conter resultados de desempenho simulados obtidos por meio da aplicação retroativa da metodologia de investimento do conselheiro ou a aplicação em tempo real de uma alocação hipotética de capital a essa estratégia. Os resultados de desempenho hipotéticos têm muitas limitações inerentes, algumas das quais estão descritas abaixo. Nenhuma representação está sendo feita que qualquer programa de negociação específico seja ou seja susceptível de atingir lucros ou perdas similares às exibidas. Na verdade, há freqüentemente diferenças acentuadas entre resultados de desempenho hipotéticos e os resultados reais posteriormente alcançados por qualquer programa comercial específico. Uma das limitações dos resultados de desempenho hipotéticos é que eles geralmente são preparados com o benefício de retrospectiva. Além disso, a negociação hipotética não envolve risco financeiro, e nenhum registro de negociação hipotético pode explicar completamente o impacto do risco financeiro na negociação real. Por exemplo, a capacidade de suportar perdas ou de aderir a um determinado programa de negociação, apesar das perdas comerciais, são pontos importantes que também podem prejudicar os resultados comerciais reais. Existem inúmeros outros fatores relacionados aos mercados em geral ou à implementação de qualquer programa de negociação específico que não possa ser totalmente contabilizado na elaboração de resultados de desempenho hipotéticos e todos os quais podem prejudicar os resultados comerciais reais.
Embora a informação nesta comunicação acredite ser materialmente correta na data de emissão, nenhuma declaração ou garantia é dada quanto à precisão de qualquer informação fornecida. Além disso, nenhuma representação ou garantia é dada em relação à correção da informação aqui contida em qualquer data futura. Certas informações incluídas nesta comunicação são baseadas em informações obtidas de fontes de terceiros consideradas confiáveis. Qualquer projeção ou análise fornecida para auxiliar o destinatário desta comunicação na avaliação dos assuntos aqui descritos pode basear-se em avaliações e premissas subjetivas e pode usar uma das metodologias alternativas que produzem resultados diferentes. Consequentemente, quaisquer projeções ou análises não devem ser vistas como factuais e não devem ser invocadas como uma previsão precisa de resultados futuros. Além disso, na medida permitida por lei, a SISL, a SIL, a SILP, os Fundos e suas afiliadas, agentes, prestadores de serviços e consultores profissionais não assumem responsabilidade ou responsabilidade e não devem nenhum dever de cuidado para quaisquer conseqüências de qualquer pessoa que atue ou se abstenha de agir de acordo com as informações contidas nesta comunicação ou para qualquer decisão com base nela.
O DESEMPENHO PASSADO NÃO É NECESSÁRIO INDICATIVO DOS RESULTADOS FUTUROS. O desempenho real realizado por qualquer investidor dependerá de vários fatores e circunstâncias. Esta comunicação pode incluir retornos para vários índices. Esses índices não se destinam a ser benchmarks diretos para um Fundo específico, nem pretendem ser indicativos do tipo de ativos em que um determinado Fundo pode investir. Os ativos investidos por qualquer um dos Fundos provavelmente serão materialmente diferentes dos ativos subjacentes a esses índices e provavelmente terão um perfil de risco significativamente diferente. Os rendimentos do alvo, a volatilidade e os índices de Rácio Sharpe são apenas metas e são baseados no longo prazo nas projeções de desempenho da estratégia de investimento e nas taxas de juros de mercado no momento da modelagem e, portanto, podem mudar.
Os interesses nos Fundos e outros investimentos e serviços de investimento a que se refere esta comunicação estão disponíveis apenas para as pessoas mencionadas nos parágrafos relevantes acima, e outras pessoas não devem atuar sobre as informações aqui contidas.
Qualquer decisão de comprar valores mobiliários ou juros com relação a qualquer dos Fundos aqui descritos deve basear-se unicamente nas informações contidas nos Documentos do Fundo, que devem ser recebidas e revisadas antes de qualquer decisão de investimento. Qualquer pessoa que se inscreva para um investimento deve ser capaz de suportar os riscos envolvidos (incluindo o risco de uma perda total de capital) e deve atender aos requisitos de adequação relacionados a esses investimentos. Alguns ou todos os programas de investimento alternativo podem não ser adequados para certos investidores.
Entre os riscos que desejamos chamar a atenção especial de potenciais investidores estão os seguintes: (1) o programa de investimento de cada Fundo é de natureza especulativa e implica riscos substanciais; (2) os investimentos de cada Fundo podem estar sujeitos a quedas súbitas e grandes de preço ou valor e pode haver uma grande perda após a realização do investimento de um detentor, o que poderia igualar o valor total investido; (3), uma vez que não existe um mercado reconhecido para muitos dos investimentos dos Fundos, pode ser difícil ou impossível para um Fundo obter informações completas e / ou confiáveis ​​sobre o valor de tais investimentos ou a extensão dos riscos para os quais tais os investimentos estão expostos; (4) o uso de um único grupo de conselheiros pode significar falta de diversificação e, conseqüentemente, maior risco, e pode depender dos serviços do pessoal-chave, e se determinados ou todos ficarem indisponíveis, os Fundos podem terminar prematuramente; (5) um investimento em um Fundo é ilíquido e não há mercado secundário para a venda de participações em um Fundo e não se prevê que se desenvolva; (6) há restrições na transferência de interesses em um Fundo; (7) A SIL e suas afiliadas podem receber uma remuneração baseada em desempenho, o que pode resultar em investimentos mais arriscados e os Fundos & rsquo; as taxas podem compensar os lucros comerciais; (8) os Fundos estão sujeitos a certos conflitos de interesse; (9) certos títulos e instrumentos nos quais os Fundos podem investir podem ser altamente voláteis; (10) os Fundos podem ser alavancados; (11) uma parcela substancial das negociações executadas para os Fundos ocorrem em trocas não-americanas; (12) as mudanças nas taxas de câmbio também podem ter um efeito adverso sobre o valor, preço ou renda dos investimentos de cada Fundo; e (13) os Fundos não são fundos de investimento de acordo com e, portanto, não estão sujeitos a regulamentação nos termos da Lei das Sociedades de Investimento.
Esta comunicação é emitida: (i) para todos os fins, exceto para emissão nos Estados Unidos ou emissão para pessoas dos EUA ou emissão na Austrália ou para pessoas da Austrália, pela Systematica Investments Services Limited (& ldquo; SISL & rdquo;); (ii) apenas para fins de emissão nos Estados Unidos ou emitir para os EUA, pela Systematica Investments Limited (& ldquo; SIL & rdquo;) atuando unicamente na qualidade de sócio geral da Systematica Investments LP (& ldquo; SILP & rdquo;); e (iii) apenas para fins de emissão na Austrália ou para pessoas australianas, pela Systematica Investments Singapore Pte. Limitado (& quot; SISPL & quot;); O SISL é autorizado e regulado pela Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (o & ldquo; FCA & rdquo;). A SIL é registrada na Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos como consultora de investimentos nos termos da Lei de Conselheiros de Investimento dos EUA de 1940, conforme alterada, e com a Comissão de Negociação de Mercadorias de Mercadorias dos Estados Unidos como consultor de negociação de commodities e um operador de pool de commodities e é membro da Associação Nacional de Futuros dos EUA em tal capacidade. SIL como sócio geral da SILP é licenciado e regulamentado pela Jersey Financial Services Commission (o & ldquo; JFSC & rdquo;) sob a Lei de Serviços Financeiros (Jersey) 1998 (o & ldquo; FSJL & rdquo;) para realizar negócios de serviços de fundos dentro e dentro de Jersey. A JFSC não se responsabiliza pela solidez financeira dos Fundos (conforme definido abaixo) ou pela correção de quaisquer declarações feitas ou expressas neste documento. O JFSC é protegido pelo FSJL contra a responsabilidade decorrente do cumprimento das suas funções nos termos dessa lei. A SISPL está isenta do requisito de possuir uma licença australiana de serviços financeiros em relação aos serviços financeiros que fornece aos investidores atacadistas e # 39; na Austrália (como esse termo é definido na Corporations Act 2001 (Cth)) e é regulado pela Autoridade Monetária de Cingapura de acordo com as leis de Singapura que diferem das leis australianas.
Na medida em que esta comunicação seja emitida pelo SISL, aplica-se o seguinte. Esta comunicação é emitida no Reino Unido pela SISL com base em que ela é emitida por uma pessoa isenta de acordo com o Artigo 16 da Ordem de Pagamento de Serviços Financeiros e Mercados de 2000 (Promoção Financeira) 2005. Nenhum dos fundos aqui descritos ou qualquer outro Fundo em relação ao qual a SIL atua como gerente de investimentos (cada um, & ldquo; Fund & rdquo; e, em conjunto, o & ldquo; Funds & rdquo;) é um esquema de investimento coletivo reconhecido para os fins da Financial Services and Markets Act 2000 do Reino Unido (the & ldquo ; Act & rdquo;;) A promoção de cada um dos Fundos e a distribuição desta comunicação no Reino Unido são, portanto, restritas por lei. Esta comunicação está a ser emitida dentro e fora do Reino Unido apenas para e / ou é dirigida apenas para pessoas que são clientes profissionais ou contrapartes elegíveis para os propósitos do livro de referência de conduta de negócios da FCA. O SISL não está agindo ou aconselhou investidores nos Fundos e não é responsável por fornecer esses investidores com as proteções disponíveis no âmbito do sistema regulatório do Reino Unido.
Na medida em que esta comunicação seja emitida pela SIL, esta comunicação foi preparada de acordo com os requisitos da FSJL e quaisquer outras leis, regulamentos e ordens que possam ser aplicáveis ​​de tempos em tempos, juntamente com os requisitos de quaisquer códigos relevantes de prática e orientação emitidas pelo JFSC de tempos em tempos (o & ldquo; JFSC Regulatory Requirements & rdquo;). A informação aqui contida é dirigida exclusivamente por pessoas que são clientes profissionais ou contrapartes elegíveis para os Requisitos de regulamentação da JFSC ou, se para pessoas dos EUA (conforme definido no Regulamento S promulgado nos termos do US Securities Act de 1933, conforme alterado (o & ldquo; Securities Act & rdquo;)), para pessoas dos EUA que são investidores credenciados (conforme definido no Regulamento D promulgado nos termos da Lei de Valores Mobiliários) e compradores qualificados (conforme definido na Lei de Sociedade de Investimento dos EUA de 1940, conforme alterada (the & ldquo ; Investment Company Act & rdquo;)).
Os interesses nos Fundos não foram arquivados ou aprovados ou reprovados por qualquer autoridade reguladora dos Estados Unidos ou de qualquer outro estado, nem outra autoridade reguladora tenha aprovado ou aprovado o mérito de uma oferta de um Fundo ou a precisão ou adequação desta comunicação. Qualquer representação em contrário é ilegal.
EM CONFORMIDADE COM A EXENÇÃO DA COMISSÃO DE NEGOCIAÇÃO DOS FUTUROS DE PRODUTOS BÁSICOS EM RELAÇÃO ÀS CONTAS DE PESSOAS ELIGÍVEIS QUALIFICADAS, ESTE DOCUMENTO DE FOLLETA OU DE CONTA NÃO É NECESSÁRIO E NÃO FOI APRESENTADO COM A COMISSÃO. A COMISSÃO DE NEGOCIAÇÃO DE FUTUROS DE PRODUTOS BÁSICOS NÃO PASSA SOBRE O MÉRITO DE PARTICIPAR EM UM PROGRAMA DE NEGOCIAÇÃO OU SOBRE A ADEQUAÇÃO OU A PRECISÃO DA DIVULGAÇÃO DE CONSULTORES DE PRODUTOS COMERCIAIS. CONSEQÜENTEMENTE, A COMISSÃO DE NEGOCIAÇÃO DE FUTUROS DE PRODUTOS BÁSICOS NÃO REVISOU OU APROVOU ESTE PROGRAMA DE NEGOCIAÇÃO OU ESTE DOCUMENTO DE FOLLETA OU DE CONTA.
OS RECEPTORES DEVEM OBSERVAR QUE QUALQUER FUNDO QUE SÃO AS PARCERIAS LIMITADAS DELAWARE SÃO ÚNICAMENTE DISPONÍVEIS PARA INVESTIMENTO POR PESSOAS DOS ESTADOS UNIDOS, CONFORME DEFINIDOS NO ÂMBITO DO REGULAMENTO S PROMULGADO EM CONFORMIDADE COM O ACTO DE VALORES MOBILIÁRIOS; TAMBÉM FUNDOS NÃO SÃO DISTRIBUÍDOS, PROMOVIDOS OU MERCADOS EM QUALQUER JURISDIÇÃO QUE NÃO SEJA OS ESTADOS UNIDOS.
A informação aqui contida destina-se apenas à pessoa ou entidade a que é endereçada e pode conter material confidencial e / ou privilegiado. Qualquer divulgação ou outro uso não autorizado dessa informação por qualquer pessoa ou entidade é estritamente proibido. A distribuição de informações ou documentos contidos nesta comunicação pode ser restringida por lei. Nenhuma ação foi ou será tomada por qualquer SISL, SIL ou qualquer Fundo para permitir a posse ou distribuição das informações ou documentos contidos nesta comunicação em qualquer jurisdição (exceto como expressamente descrito aqui), onde ação para esse fim pode é necessário. Consequentemente, tais informações ou documentos não podem ser distribuídos em nenhuma jurisdição, exceto em circunstâncias que resultarão em conformidade com as leis e regulamentos aplicáveis. As pessoas a quem tais informações ou documentos são comunicados devem informar-se e observar tais restrições.
Informação para investidores no Espaço Económico Europeu (o & ldquo; EEA & rdquo;): Esta comunicação só pode ser distribuída e os interesses nos Fundos só podem ser oferecidos ou colocados em um Estado-Membro do EEE na medida em que: (1) o Fundo é permissão para ser comercializada para investidores profissionais no Estado-Membro relevante do EEE de acordo com a Diretriz de Gestão de Fundos de Investimento Alternativo (& ldquo; AIFMD & rdquo;) (conforme implementado na legislação / regulamento local do Estado-Membro relevante do EEE); ou (2) esta comunicação pode ser de outra forma legalmente distribuída e os interesses nos Fundos podem ser legalmente oferecidos ou colocados nesse Estado-Membro do EEE (inclusive por iniciativa do investidor em potencial). Em relação a cada Estado-Membro do EEE que, na data da presente comunicação, não implementou a AIFMD, esta comunicação só pode ser distribuída e os interesses nos Fundos só podem ser oferecidos ou colocados na medida em que esta comunicação possa ser legalmente distribuída e Os interesses nos Fundos podem ser legalmente oferecidos ou colocados nesse Estado-Membro do EEE (incluindo, por iniciativa do investidor em potencial).
Informações para investidores na Suíça: Qualquer distribuição de participação nos Fundos na Suíça é feita exclusivamente para investidores qualificados (& ldquo; Investors Qualified & rdquo;), e é direcionado para eles, conforme definido na Lei de Esquemas de Investimentos Coletivos Suíços de 23 de junho de 2006, conforme alterada , e sua lei de implementação. Todos os fundos que são parcerias limitadas da Delaware não estão sendo distribuídos na Suíça e não estão disponíveis para subscrição por investidores na Suíça. Consequentemente, os Fundos não foram e não serão registrados na Autoridade Supervisora ​​do Mercado Financeiro Suíço. Se um representante suíço tiver sido nomeado em relação a um Fundo, a oferta de materiais relacionados a interesses desse Fundo poderá ser disponibilizada aos Investidores Qualificados na Suíça unicamente pelo representante suíço e / ou distribuidores autorizados. Representante suíço (nomeado): Mont-Fort Funds AG, 63 Chemin Plan-Pra, 1936 Verbier, Suíça. Agente pagador suíço (quando indicado): Neue Helvetische Bank AG, Seefeldstrasse 215, CH-8008 Zurique, Suíça. No que diz respeito à distribuição de interesses nos Fundos em e desde a Suíça, o local de execução e jurisdição é o escritório do representante suíço.
Informações para investidores na Austrália: na medida em que este documento é emitido pela SISPL, este documento foi preparado sem levar em conta os objetivos, a situação financeira ou as necessidades das pessoas australianas que recebem este documento. Antes de tomar uma decisão de investimento, as pessoas australianas que recebem este documento devem considerar o memorando de oferta e avaliar se o produto é apropriado dado seus objetivos, situação financeira ou necessidades. Este documento só deve ser disponibilizado para investidores atacadistas e # 39; nos termos da Lei das Sociedades por Ações de 2001 (Cth).
Informações para investidores em Singapura: os Fundos não são autorizados ou reconhecidos pela Autoridade Monetária de Cingapura (& ldquo; MAS & rdquo;) e os interesses em qualquer Fundo não podem ser oferecidos ao público varejista. Esta comunicação e qualquer outra comunicação ou material relacionado com a oferta, a venda, o convite para subscrição ou a compra de participações em qualquer Fundo não podem ser distribuídos ou distribuídos, nem podem ser oferecidos, vendidos ou sujeitos a um Fundo. convite para subscrição ou compra, direta ou indiretamente, ao público ou a qualquer membro do público em Cingapura que não seja uma pessoa que seja um investidor credenciado ou um investidor institucional (cada um conforme definido na Securities and Futures Act (Capítulo 289) de Singapura) (& ldquo; SFA & rdquo;;) ou a menos que seja permitido de outra forma de acordo com qualquer isenção aplicável. Esta comunicação e qualquer outra comunicação ou material emitido em conexão com a oferta ou venda não é um prospecto conforme definido na SFA e não foi registrado como prospecto com o MAS. Por conseguinte, a responsabilidade legal prevista no SFA em relação ao conteúdo dos prospectos não seria aplicável. Cada investidor em perspectiva deve considerar cuidadosamente se o investimento é adequado para ele.
SIL, como sócia geral da SILP (SIL juntamente com a SILP e cada uma de suas subsidiárias e afiliadas, o & ldquo; Systematica Group & rdquo;), foi nomeado como gerente de investimentos dos Fundos em 1 de janeiro de 2015 no & ldquo; spin-out & rdquo; do Grupo Systematica. Any Fund performance information in this communication relating to dates prior to 1 January 2015 illustrates the performance of the Funds whilst its predecessors were appointed as investment manager to the Funds. There is no guarantee that past performance of the Funds will be replicated under the management of the Systematica Group.
This communication is not intended to constitute, and should not be construed as, investment advice, investment recommendations or investment research. Potential investors in the Funds should seek their own independent financial, tax, legal and other advice. This communication has been provided to you for informational purposes only and may not be relied upon by you in evaluating the merits of investing in any securities or interests referred to herein or for any other purpose. This communication is not intended as and is not to be taken as an offer or solicitation with respect to the purchase or sale of any security or interest, nor does it constitute an offer or solicitation in any jurisdiction, including those in which such an offer or solicitation is not authorised or to any person to whom it is unlawful to make such a solicitation or offer. Before making any investment decision you should obtain independent legal, tax, accounting or other professional advice, as appropriate, none of which is offered to you by SIL, SISL or any of their affiliates. None of SIL, SISL or any of their affiliates accepts any duty of care to you in relation to any investment in the Funds.
The terms of investment in any of the Funds described herein or any other Fund are solely as set out in the relevant Fund's prospectus or private placement memorandum (including any supplements thereto), as the case may be, application forms and/or memorandum and articles of association or limited partnership agreement, as the case may be (collectively, the “Fund Documents“). Before acquiring an interest in any Fund, each prospective investor is required to confirm that it has carefully reviewed the various risks of an investment in the Fund, as set out in the Fund Documents, and is required to acknowledge and agree to the existence of any actual and potential conflicts of interests described in the Fund Documents and waive, to the fullest extent permitted by any applicable law, any claim with respect to the existence of any such conflicts.
This communication may contain simulated performance results achieved by means of the retroactive application of the adviser’s investment methodology, or the real-time application of a hypothetical capital allocation to such strategy. Os resultados de desempenho hipotéticos têm muitas limitações inerentes, algumas das quais estão descritas abaixo. No representation is being made that any particular trading program will or is likely to achieve profits or losses similar to those shown. Na verdade, há freqüentemente diferenças acentuadas entre resultados de desempenho hipotéticos e os resultados reais posteriormente alcançados por qualquer programa comercial específico. Uma das limitações dos resultados de desempenho hipotéticos é que eles geralmente são preparados com o benefício de retrospectiva. Além disso, a negociação hipotética não envolve risco financeiro, e nenhum registro de negociação hipotético pode explicar completamente o impacto do risco financeiro na negociação real. Por exemplo, a capacidade de suportar perdas ou de aderir a um determinado programa de negociação, apesar das perdas comerciais, são pontos importantes que também podem prejudicar os resultados comerciais reais. Existem inúmeros outros fatores relacionados aos mercados em geral ou à implementação de qualquer programa de negociação específico que não possa ser totalmente contabilizado na elaboração de resultados de desempenho hipotéticos e todos os quais podem prejudicar os resultados comerciais reais.
Although the information in this communication is believed to be materially correct as at the date of issue, no representation or warranty is given as to the accuracy of any of the information provided. Furthermore no representation or warranty is given in respect of the correctness of the information contained herein as at any future date. Certain information included in this communication is based on information obtained from third-party sources considered to be reliable. Any projections or analysis provided to assist the recipient of this communication in evaluating the matters described herein may be based on subjective assessments and assumptions and may use one among alternative methodologies that produce different results. Accordingly, any projections or analysis should not be viewed as factual and should not be relied upon as an accurate prediction of future results. Furthermore, to the extent permitted by law, SISL, SIL, SILP, the Funds, and their affiliates, agents, service providers and professional advisers assume no liability or responsibility and owe no duty of care for any consequences of any person acting or refraining to act in reliance on the information contained in this communication or for any decision based on it.
O DESEMPENHO PASSADO NÃO É NECESSÁRIO INDICATIVO DOS RESULTADOS FUTUROS. The actual performance realised by any given investor will depend on numerous factors and circumstances. This communication may include returns for various indices. These indices are not intended to be direct benchmarks for a particular Fund, nor are they intended to be indicative of the type of assets in which a particular Fund may invest. The assets invested in by any of the Funds will likely be materially different from the assets underlying these indices, and will likely have a significantly different risk profile. Target returns, volatility and Sharpe ratio figures quoted are targets only and are based over the long term on the performance projections of the investment strategy and market interest rates at time of modelling and therefore may change.
Interests in the Funds and other investments and investment services to which this communication relates are only available to the persons referred to in the relevant paragraphs above, and other persons should not act on the information contained herein.
Any decision to purchase securities or interests with respect to any of the Funds described herein must be based solely upon the information contained in the Fund Documents, which must be received and reviewed prior to any investment decision. Any person subscribing for an investment must be able to bear the risks involved (including the risk of a total loss of capital) and must meet the suitability requirements relating to such investments. Some or all alternative investment programs may not be suitable for certain investors.
Among the risks we wish to call to the particular attention of prospective investors are the following: (1) each Fund's investment programme is speculative in nature and entails substantial risks; (2) the investments of each Fund may be subject to sudden and large falls in price or value and there could be a large loss upon realisation of a holder’s investment, which could equal the total amount invested; (3) as there is no recognised market for many of the investments of the Funds, it may be difficult or impossible for a Fund to obtain complete and/or reliable information about the value of such investments or the extent of the risks to which such investments are exposed; (4) the use of a single adviser group could mean a lack of diversification and, consequently, higher risk, and may depend upon the services of key personnel, and if certain or all of them become unavailable, the Funds may prematurely terminate; (5) an investment in a Fund is illiquid and there is no secondary market for the sale of interests in a Fund and none is expected to develop; (6) there are restrictions on transferring interests in a Fund; (7) SIL and its affiliates may receive performance-based compensation, which may result in riskier investments, and the Funds’ fees may offset trading profits; (8) the Funds are subject to certain conflicts of interest; (9) certain securities and instruments in which the Funds may invest can be highly volatile; (10) the Funds may be leveraged; (11) a substantial portion of the trades executed for the Funds take place on non-U. S. exchanges; (12) changes in rates of exchange may also have an adverse effect on the value, price or income of the investments of each Fund; and (13) the Funds are not mutual funds pursuant to and therefore not subject to regulation under the Investment Company Act.
Deutsche Bank Securities Inc.
Stifel, Nicolaus & Company, Inc.
On August 26, 2004, in connection with the 2002 industry-wide governmental and regulatory investigations into research and analysts practices, Deutsche Bank Securities Inc. ("DBSI") reached a settlement agreement with the Securities and Exchange Commission, the National Association of Securities Dealers, the New York Stock Exchange and the New York Attorney General, and with other state regulators arising from an investigation of research analyst independence. Under the terms of the settlement, DBSI agreed to pay $87.5 million.
On June 3, 2009, DBSI settled proceedings with the U. S. Securities and Exchange Commission, the New Jersey Department of Securities and the New York Attorney General in connection with various claims under the federal securities laws and state common law arising out of the sale of auction rate preferred securities and auction rate securities (together, "ARS"). Under the terms of the settlements, DBSI was required to, among other things, offer to buy back ARS purchased by certain customers from DBSI, reimburse certain customers who took out loans secured by ARS and compensate eligible customers who sold their ARS below par value. In connection with the settlements, a number of state securities commissions issued final orders against DBSI.
Stifel, Nicolaus & Company Inc.
On December 6, 2016, a final judgment (“Judgment”) was entered against Stifel, Nicolaus & Company, Inc. (“Stifel Nicolaus”) by the United States District Court for the Eastern District of Wisconsin (Civil Action No. 2:11-cv-00755) resolving a civil lawsuit filed by the U. S. Securities & Exchange Commission (the “SEC”) in 2011 involving violations of several antifraud provisions of the federal securities laws in connection with the sale of synthetic collateralized debt obligations (“CDOs”) to five Wisconsin school districts in 2006.
As a result of the Order:
- Stifel is required to cease and desist from committing or causing any violations and any future violations of Section 17(a)(2) and 17(a)(3) of the Securities Act; e.
- Stifel and David Noack, a former employee, are jointly liable to pay disgorgement and prejudgment interest of $2.44 million. Stifel was also required to pay a civil penalty of $22.5 million. The Judgment also required Stifel to distribute $12.5 million of the ordered disgorgement and civil penalty to the school districts involved in this matter.
Simultaneously with the entry of the Judgment, the SEC issued an order granting Stifel waivers from the application of the disqualification provisions of Rule 506(d)(1)(iv) of Regulation D and Rule 262(b)(2) of Regulation A under the Securities Act (the “Securities Act Waivers”) and a no-action letter granting relief from the disqualification provisions of Rule 206(4)-3 under the Advisers Act (the “Advisers Act Waiver”). The SEC also exempted Choice Financial Partners, Inc., 1919 Investment Counsel, LLC and Ziegler Capital Management, LLC (“Stifel Affiliates”) from section 9(a) of the Investment Company Act of 1940 (the “Investment Company Act Exemption”) through the issuance of a temporary order. Unless the SEC orders a hearing, a permanent order will be issued in 2017 and will be posted to the SEC’s EDGAR database.
Copies of the Judgment, Securities Act Waiver, Advisers Act Waiver and ’40 Act Exemption are available on the SEC’s website:
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S T R E E T DE W A L L S.
Visão geral.
Novos fundos Hedge estão sendo estabelecidos diariamente (e muitas vezes, ao que parece, são fechados de forma igualmente rápida). No entanto, existem vários Fundos de Hedge Quantos proeminentes que tiveram um histórico significativo e, embora a longevidade não seja garantia de permanência futura Poder, essas empresas são consideradas líderes no espaço Quant Hedge Fund:
D. E. Shaw Quantitative Management Associates Duas Sigma Renaissance Technologies AlphaSimplex Grupo Capula AQR Capital PanAgora Acadian Asset Management.
Esta lista não é de forma alguma exaustiva. Por exemplo, muitos fundos de hedge multi-estratégia, embora normalmente não são conhecidos como Quant Hedge Funds, possuem estratégias quantitativas significativas que eles executam como parte de sua plataforma. Considere a Highbridge Capital Management, uma plataforma de investimento diversificada de US $ 29 bilhões, que inclui fundos de hedge, investimento tradicional produtos de gerenciamento e investimentos de crédito e de capital com períodos de participação de longo prazo. "Entre outras estratégias, a Highbridge oferece fundos de Arbitragem de Obrigações Convertibles e Arbitragem Estatística, que normalmente são considerados estratégias mais quantitativas do que algumas das outras ofertas de produtos, que incluem crédito e investimentos macro globais.
Além disso, tenha em mente que empresas que não sejam Hedge Funds executam estratégias de negociação quantitativas. Muitos grandes bancos fazem, através de divisões comerciais comerciais. No entanto, com a implementação da Regra Volcker, os bancos são limitados nos tipos de atividades de investimento em que eles podem se envolver. Como resultado, muitas estratégias de negociação de quantos estão se movendo e provavelmente continuarão a passar de mesas de negociação interna nos bancos para bancos ™ armas de gestão de ativos.
(NOTA: Todas as informações são retiradas dos sites da empresa, salvo indicação em contrário).
Baseado: New York City.
Empregados / Tamanho: 1.100 / aproximadamente US $ 26 bilhões em capital de investimento (a partir de 1º de março de 2012)
Descrição: "A empresa tem uma presença significativa em muitos dos mercados de capital do mundo, investindo em uma ampla gama de empresas e instrumentos financeiros tanto nas principais nações industrializadas quanto em vários mercados emergentes. Suas atividades vão desde a implantação de estratégias de investimento baseadas em modelos matemáticos ou conhecimentos humanos até a aquisição de empresas existentes e o financiamento ou desenvolvimento de novas.
Estratégias: "As estratégias quantitativas da empresa são, em sua maioria, baseadas em:
o uso de técnicas matemáticas para identificar oportunidades de lucro decorrentes de anomalias sutis que afetam os preços de vários títulos; a aplicação de modelos proprietários projetados para medir e controlar várias formas de risco; o uso de técnicas quantitativas para minimizar os custos de transação associados à compra e venda de valores mobiliários; e a utilização da tecnologia de otimização proprietária para construir carteiras de investimento de evolução dinâmica, com base nessas oportunidades de lucro, fatores de risco e custos de transação.
No decorrer da identificação de oportunidades de lucro, o grupo D. E. Shaw analisa uma enorme quantidade de dados associados a dezenas de milhares de instrumentos financeiros, juntamente com vários fatores não associados a nenhum desses instrumentos. Os dados são obtidos de vários países em todo o mundo e abrange uma ampla gama de classes de ativos. Quando este processo analítico produz um novo modelo, a empresa acredita ser de valor preditivo, torna-se elegível para implantação dentro de uma ou mais estratégias de negociação, em alguns casos, juntamente com uma dúzia ou mais outros modelos que envolvem alguns dos mesmos instrumentos financeiros, mas que surgem de diferentes anomalias de mercado.
A tecnologia de otimização de propriedade da empresa foi projetada com o objetivo de maximizar o retorno esperado, ao mesmo tempo que controla o risco agregado associado a um portfólio que, em alguns casos, pode incluir posições simultâneas em vários milhares de títulos. Ao invés de considerar cada transação isoladamente, o software de otimização de portfólio da empresa é projetado para explicar inter-relações complexas entre um grande conjunto de instrumentos financeiros que podem variar em várias classes de ativos diferentes. Em muitos casos, os algoritmos de otimização da empresa são capazes de melhorar os retornos ajustados ao risco não só através da diversificação convencional, mas também estabelecendo exposições compensatórias a vários fatores de risco no nível da carteira.
As carteiras são muitas vezes re-optimizadas de forma mais ou menos contínua, com um fluxo constante de transações executadas para tirar proveito de novas oportunidades de lucro potencialmente emergentes e / ou gerenciar várias formas de risco variável dinamicamente. As decisões de negociação sensíveis ao tempo são muitas vezes feitas de forma muito rápida usando dados em tempo real obtidos de várias fontes em todo o mercado financeiro do mundo. A empresa opera quase 24 horas, e tipicamente executa dezenas de milhares de transações por dia.
Associados de Gestão Quantitativa.
Empregados / Tamanho: 36 profissionais de investimento (mais funcionários administrativos adicionais) / aproximadamente US $ 83 bilhões em ativos sob gestão (AUM) a partir de 1º de março de 2012.
Descrição: "Observamos o potencial de investimento em pequenas e variadas ofertas de valores mobiliários. As estratégias ativas podem desempenhar um papel fundamental no cumprimento dos objetivos de investimento. Os preços dos ativos ocasionalmente se desviam dos valores implícitos pelos fundamentos subjacentes, e a gestão ativa pode melhorar os retornos, posicionando um portfólio para lucrar com um eventual retorno aos fundamentos. Esses desvios em relação aos valores justos criam oportunidades que nossos processos são projetados para identificar e explorar. Como esses são padrões que persistem ao longo do tempo, em vez de tendências fugazes, estamos confiantes de que nossos processos podem continuar a superar a longo prazo.
Nossa abordagem ascendente combina os princípios da teoria de avaliação e das finanças comportamentais com a habilidade e o julgamento de nossos profissionais de investimento. Os membros da equipe - com uma média de 20 anos de experiência em investimentos e trazendo perspectivas diversas, incluindo professores universitários, engenheiros, físicos e economistas - trabalharam suavemente juntos através de uma ampla gama de condições de mercado.
Nosso processo de otimização de propriedade gera carteiras diversificadas em uma grande quantidade de ações. E ao restringir riscos como tamanho, setor / indústria e desvio do benchmark, enquanto focalizamos vigilantemente os custos de liquidez e transações, acreditamos que podemos alvejar a geração alfa de forma mais eficaz.
A abordagem de investimento QMA & # 8217; sensibilidade e som, mas não estática. Através de pesquisas em andamento, continuamos a encontrar formas de aprimorar a natureza adaptativa de nossos processos de investimento. "
Patrimônio Quantitativo Quantitativo Patrimônio Líquido Indexação Patrimônio Estruturado de Alocação de Ativos.
Baseado: Nova York (escritórios satelitais de Hong Kong, Houston e Londres)
Empregados / Tamanho: Â Cerca de 300 (estimados) / mais bilhões de dólares (maio de 2012)
Descrição: "Nós aplicamos com sucesso nossas estratégias de negociação de investimentos disciplinadas e orientadas por processos desde 2001. Essas estratégias, expressadas em vários mercados e classes de ativos, são baseadas em modelos estatísticos desenvolvidos usando análise matemática rigorosa e a visão do setor de Two Sigma & # 8217; equipe grande e experiente. Desenvolver essas estratégias requer vastos recursos computacionais para identificar, quantificar e atuar com sucesso em oportunidades de mercado, enquanto monitoram de perto a exposição ao risco.
A tecnologia é parte integrante das estratégias de negociação, funções corporativas e vida em geral no Two Sigma. Para nós, a tecnologia é um centro de lucro, não apenas um item de custo, e continua a ser uma força motriz por trás da estrutura da nossa empresa. Todos os dias, trabalhamos em pequenas equipes para desenvolver e aprimorar ferramentas analíticas e de medição para os mercados financeiros, e incentivamos a colaboração - uma estrutura que parece rara no campo financeiro. Na verdade, muitos observaram que nos parecemos e nos sentimos muito como uma empresa de software.
Tecnologias do Renascimento.
Baseado: Long Island, Nova York, Londres.
Empregados / Tamanho: В 275 / $ 15 bilhões.
Descrição:  “Renaissance Technologies LLC é uma empresa de gerenciamento de investimento dedicada a produzir retornos superiores para seus clientes e funcionários aderindo a métodos matemáticos e estatísticos.
Grupo AlphaSimplex.
Baseado: Cambridge, MA.
Descrição: В • AlphaSimplex é especializado em estratégias de investimento de retorno absoluto que são implementadas principalmente com contratos futuros e futuros. Usando técnicas quantitativas de ponta, nossa abordagem única para investir fornece a adaptabilidade e a tomada de decisões contextuais geralmente associadas a gerentes fundamentais, mas dentro de uma estrutura puramente quantitativa, controlada por riscos. Cada uma das estratégias de investimento da empresa baseia-se em uma abordagem multi-modelo para gerenciamento de portfólio que busca gerar alfa com maior consistência e que facilite a adição regular de modelos recém-desenvolvidos.
Estratégias: "Macro Global Química é uma estratégia de macro global quantitativa multi-modelo que depende de um conjunto diversificado de fatores em vários mercados diferentes. Os modelos de componentes que compõem o produto foram desenvolvidos ao longo de vários anos e um conjunto diversificado de ambientes de mercado. Para qualquer ambiente de mercado determinado, existem pelo menos um ou dois modelos de componentes projetados para gerar alfa para esse ambiente específico. O gerente usa técnicas estatísticas avançadas para dinamicamente o peso dos modelos de componentes para efetivamente explorar as condições atuais do mercado.
Global Tactical Asset Allocation é uma sobreposição extremamente eficiente em termos de capital ou o & # 8220; portable alpha & # 8221; estratégia cujo objetivo é adicionar um incremental de 1 ou 2 pontos percentuais de retorno a um portfólio existente sem aumentar a volatilidade do portfólio existente em mais de 1 ou 2 pontos percentuais por ano. A estratégia também pode ser gerenciada em níveis de risco mais altos para gerar maiores retornos.
LASER e ALTERNATIVAS GLOBAIS usam futuros e antecipações para replicar as exposições a um conjunto diversificado de premissas de risco líquidas mais comuns que conduzem os retornos dos fundos de hedge. Esta estratégia oferece benefícios de diversificação similares como um fundo de hedge funds e é adequada para grandes investidores institucionais que, de outra forma, não podem encontrar capacidade adequada entre os gestores de fundos de hedge, como um buffer de liquidez com uma carteira menos líquida e para investidores menores que de outra forma, não teria acesso aos benefícios de diversificação dos fundos de hedge devido aos requisitos mínimos de investimento.
Baseado: Londres (Greenwich, CT e Tóquio)
Empregados / Tamanho: В Menos de 50 / $ 9B (2011)
Descrição: "Gestão de Investimentos de Capacidade A LLP é uma empresa de seguros de renda fixa global. A empresa gerencia estratégias de negociação de renda fixa em produtos de renda absoluta e de renda fixa, juntamente com um produto de hedge de risco. Capula Investment Management LLP concentra-se no desenvolvimento de estratégias inovadoras de investimento que apresentam baixa correlação com os mercados tradicionais de ações e renda fixa.
O que diferencia a Capula é o foco macro, a forte disciplina comercial e a orientação de curto prazo ao invés de um estilo de investimento de médio prazo. A compreensão da empresa sobre riscos de liquidez e riscos de cauda ajudou a prosperar em todas as etapas do ciclo de investimento, incluindo períodos de ruptura extrema do mercado. O Fundo Capula GRV está focado em taxas de juros e negociação macro. O fundo envolve estratégias de valor relativo e de convergência que procuram explorar anomalias de preços nos títulos de dívida pública, swap de taxa de juros e mercados principais de derivativos negociados em bolsa e emprega uma sobreposição de macro defensiva. Os temas de investimento são principalmente impulsionados pela geração alfa e destinam-se a permanecer neutros para movimentos direcionais nos principais mercados de capitais. O Capula Tail Risk Fund investe em uma série de instrumentos principalmente nos mercados do G7. Destina rendimentos superiores em tempos de liquidez e crises sistêmicas, minimizando a desvantagem durante as condições normais de mercado. Ambos os fundos são ativamente gerenciados no estilo de negociação proprietário.
AQR Capital.
Baseado: Greenwich, CT.
Empregados / Tamanho: В 190 / $ 44B (fim de 2011)
Descrição: AQR Capital Management é uma empresa de gestão de investimentos que emprega um processo disciplinado multi-ativos de pesquisa global. Os produtos de investimento da AQR são fornecidos através de um conjunto limitado de veículos de investimento coletivo e contas separadas que utilizam todo ou um subconjunto das estratégias de investimento da AQR & # 8217; s. Esses produtos de investimento abrangem os hedge funds agressivos de alta volatilidade neutra do mercado, a produtos tradicionais de baixa volatilidade orientados para benchmark. As decisões de investimento são feitas usando uma série de modelos globais de alocação de ativos, arbitragem e seleção de segurança e implementadas usando sistemas de negociação e gerenciamento de riscos. AQR acredita que um processo sistemático e disciplinado é essencial para alcançar o sucesso a longo prazo no investimento e na gestão de riscos. Além disso, os modelos devem basear-se em princípios econômicos sólidos, não apenas construídos para se adequarem ao passado, e devem conter o mesmo senso comum do que o poder de fogo estatístico.
Empregados / Tamanho: 50-200 / $ 22.3B (fim de 2011)
Descrição: В • PanAgora é uma instituição financeira de gerenciamento de investimentos com base em quantia que utiliza ambas as estratégias de seleção de estoque, bem como estratégias multi-alfa de macro-estratégia. Buscamos fornecer soluções de investimento usando técnicas quantitativas sofisticadas que incorporem informações fundamentais e grandes quantidades de informações de mercado. Embora as estratégias de investimento da PanAgora sejam de natureza altamente sistemática, os processos implantados nessas estratégias são criados e supervisionados por talentosos profissionais com experiência de investimento significativa e diversificada. A pesquisa inovadora desempenha um papel central na nossa filosofia e processo de investimento e é um componente essencial da capacidade da nossa empresa de oferecer soluções de investimento atraentes. As equipes de investimento são organizadas em um grupo de estratégias de ações e um grupo de Estratégias de ativos múltiplos. A maioria dos membros da equipe de investimento está envolvida em pesquisas originais usando intuição fundamental, inteligência de mercado, finanças modernas e métodos científicos.
As estratégias de investimento da PanAgora baseiam-se nestes princípios orientadores:
Os mercados de capitais não são perfeitamente eficientes e, portanto, apresentam atraentes oportunidades de investimento para investidores disciplinados. Pesquisas inovadoras que combinam criatividade com a teoria financeira moderna e técnicas estatísticas (arte e ciência) são a base de um processo de investimento bem-sucedido. Uma abordagem sistemática do investimento que combina pensamento intuitivo e fundamental com técnicas quantitativas provavelmente gerará retornos persistentes e atraentes ajustados ao risco. A atenção ao risco e a implementação eficiente podem preservar e, muitas vezes, melhorar os resultados de desempenho. Objetivos claramente definidos, transparência e acesso a profissionais talentosos de investimento ajudam a alcançar a satisfação do cliente.
Acadian Asset Management.
Baseado: Boston (Singapura e Londres)
Descrição: "Acidente tem um processo de investimento rigoroso e estruturado. Nós quantificamos a maioria dos aspectos do nosso processo de investimento, incluindo o excesso de retorno, acreditamos que cada segurança em nosso universo de investimentos irá gerar em um determinado horizonte e o risco que esperamos que um determinado portfólio experimente em relação ao seu benchmark. O objetivo desta nota é explicar por que acreditamos que uma abordagem quantitativa faz sentido e quais as vantagens e desvantagens que essa abordagem tem em relação a abordagens mais tradicionais. Acreditamos que as técnicas quantitativas são ferramentas. São formas de aplicar abordagens tradicionais para tomar decisões de investimento de forma disciplinada e sistemática. Assim, nossa abordagem de investimento não está em desacordo com uma abordagem tradicional. Usamos as mesmas ferramentas que muitos gerentes de portfólio tradicionais usam, mas tentamos aplicá-los de forma muito sistemática e disciplinada, evitando emoções e derrapagens na implementação.
A Acadian é especializada em estratégias ativas de equidade global e internacional, empregando modelos analíticos sofisticados para a seleção ativa de ações, bem como avaliação de grupo de pares (país, região e indústria). Também oferecemos estratégias de renda fixa nos mercados emergentes. Nosso banco de dados proprietário cobre mais de 40.000 títulos em mais de 60 mercados em todo o mundo. Os amplos recursos de pesquisa da acadiana são utilizados para desenvolver estratégias de gerenciamento de investimento personalizadas para nossos clientes.

Previsão de estoque com base em um algoritmo preditivo. Contate-nos: [& # 160; protegido]
As a continuation of our back-test report series, previously focused on daily trading, recent developments on the utilization of I Know First’s AI-based forecasting signals for less frequent systematic trading are presented in this article . These are highly performing and scalable strategies, average holding period of 4.5 to 30 days, that are suitable for mutual fund products and other investment vehicles. Certain constraints were applied to the short positions (total <=15%) and each individual position (<=10%) to take typical requirements of mutual funds and alike into account.
Short-term oriented strategy.
Type: Long/Short (Short<=15%), max 10% per position.
I Know First’s short-term signals are applied with a “consistency” trigger in the 5-day forecast. The portfolio is dynamically adjusted to the daily updated forecasts (max holding period of 5 days), with focus on shorter time predictions as time elapses.
Below two variations are presented, with differentiation in the signal strength for the final trade qualification. Since the constructed portfolios are adjusted with respect to daily updated forecasts and the average holding period per position is around 4.5 trading days, the exact performance numbers depend on the starting dates. Therefore, average performance results are presented in the table below, with starting dates lying in the period between 12/01/2016 – 25/01/2016.
Both of the strategies are significantly outperforming the benchmark (SPY) on the risk-adjusted basis, with Sharpe Ratios above 2.5, and generate high alphas of 0.23 and 0.25, respectively. In the charts below the equity lines can be seen for the starting date 13/01/2016, assuming $ 80,000 of initial capital.
Mid-term oriented strategy.
Model: regular (mid & long-term focus), 3 months forecast as the main trigger.
Avg. holding period:
Type: Long and Long/Short (Short<=15%), max 10% per position.
I Know First’s mid-term signals are applied. Selection process is focused on the strong three month forecasts for assets with high predictability levels. Initial portfolio size is 10 stocks and it is adjusted based on the daily updated forecasts, where shorter term signals are used as time elapses. Every closed position is followed by opening a new one, depending on the rankings on the respective trading date.
Below several variations are presented, with differentiation in weighting of predictability and signal scores in the final selection process. Since the constructed portfolios are updated with respect to daily updated forecasts and the average holding period of each position is approximately 30 trading days, the exact performance numbers depend on the starting dates. Therefore, average performance results are presented in the table below, with starting dates lying in the period between 18/08/2015 – 02/11/2015 and each considered back-test period ending in November 2016.
All of the systematic trading strategies presented above returned an annualized alpha ranging between 8% and 18%, with only two of the strategies having beta above 1. Comparing the strategies’ Sharpe Ratios with that of the SPY shows a clear risk-adjusted outperformance against the benchmark. With an average holding period of over 30 trading days, this model delivers highly scalable strategies with insignificant transaction costs, that are suited for mutual funds and/or other fund products.
In the chart below some of the equity lines can be seen for the starting date 03/09/2015.
By taking profits and incorporating stop losses, the performance can be further enhanced. For the Predictability driven stock picking strategy the performance can be doubled in case of 100% Long/Short implementation.
For inquiries related to structuring investment products based on I Know First’s AI-powered forecasting technology and the respective systematic trading rules, please contact:
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