Darvas Box Theory

DEFINIÇÃO de 'Darvas Box Theory'

A teoria das caixas de Darvas é uma estratégia comercial desenvolvida em 1956 pelo antigo bailarino Nicolas Darvas. A técnica de negociação de Darvas envolve a compra em ações que estão negociando em novos níveis. Uma caixa Darvas é criada quando o preço de um estoque sobe acima da alta anterior, mas cai de volta a um preço não muito distante dessa alta.

BREAKING 'Darvas Box Theory'

Em 1956, Darvas transformou um investimento de US $ 10.000 em US $ 2 milhões ao longo de um período de 18 meses usando essa teoria. Enquanto viajava como dançarina, Darvas obteve cópias do The Wall Street Journal e do Barron, mas ele só olhava os preços das ações para tomar suas decisões. Foi dito que Darvas ficou menos feliz com os lucros que ele fez do que ele era sobre a facilidade e a paz de espírito que ele conseguiu implementar seu sistema. A técnica dos céticos da Darvas atribui seu sucesso ao fato de que ele estava negociando em um mercado muito otimista. Eles também dizem que seus resultados não podem ser alcançados se esta técnica for usada em um mercado de urso.

A Filosofia: O que comprar.

A principal ideia da filosofia comercial da Darvas é concentrar-se nas indústrias de crescimento. Estas são indústrias que esperam superar o mercado. Darvas selecionou alguns estoques dessas indústrias e monitorou seus preços todos os dias. Ele procurou sinais de que o estoque estava pronto para fazer um forte movimento. O indicador principal que ele usava para procurar esses sinais era o volume. Um aumento significativo no volume aumentou a probabilidade de um grande movimento. Darvas procurou volume incomum em um punhado de empresas nas indústrias que ele esperava crescer.

A Estratégia de Negociação: Quando entrar e sair.

Uma vez que Darvas notou volume incomum, ele criou uma caixa Darvas com uma faixa de preço estreita. A baixa do estoque para o período de tempo apresenta o piso da caixa. O estoque alto para o período de tempo representa o teto da caixa. Quando o estoque atravessa o teto da caixa, o comerciante deve comprar o estoque. Da mesma forma, quando o estoque vai abaixo do chão da caixa de Darvas, é hora de vender.

The Darvas Box: Um clássico intemporal.

No final da década de 1950, Nicolas Darvas era metade da equipe de dança mais bem paga no show business. Ele estava no meio de uma turnê mundial, dançando antes das multidões. Ao mesmo tempo, ele estava a caminho de se tornar uma lenda esquecida de Wall Street, comprando e vendendo ações em seu tempo livre pesquisando apenas no jornal semanal Barron e usando telegramas para se comunicar com seu corretor. No entanto, Darvas transformou um investimento de US $ 36.000 em mais de US $ 2,25 milhões em um período de três anos. Muitos comerciantes argumentam que os métodos de Darvas ainda funcionam e os investidores modernos devem estudar seu livro de 1960: "Como fiz 2 milhões de dólares no mercado de ações". Leia mais enquanto abordamos o método de negociação Darvas Box.

Darvas começou sua carreira comercial nos especulativos mercados de ações canadenses e sua primeira compra levou a um lucro de mais de 200%. Seu sucesso inicial foi de curta duração, e os mercados canadenses ásperos e caídos logo retomaram seus lucros, e depois alguns. Vários anos depois, ele se dirigiu para a New York Stock Exchange e trouxe uma mentalidade comercial para o mercado.

Para identificar candidatos comerciais, Darvas aplicou um filtro fundamental distintivo. Procurou as indústrias que ele esperava fazer nos próximos 20 anos. Na década de 1950, eletrônicos, mísseis e combustíveis por foguete fascinavam o público americano. As empresas nessas indústrias beneficiariam de novos produtos revolucionários que levariam a um crescimento exponencial dos ganhos. (Para mais, veja Introdução à Análise Fundamental).

Ao pensar assim, Darvas tinha aprendido com seu estudo da história do mercado de ações que ele poderia lucrar muito se pudesse antecipar a próxima grande coisa. Ele observa em seu livro que, no final do século XIX, as empresas ferroviárias governaram Wall Street; uma geração depois eram empresas automobilísticas que representavam uma tecnologia emergente. Os investidores estavam sempre à procura de algo novo e excitante. Para encontrar ações com o maior potencial, sua pesquisa indicou que você precisava encontrar as indústrias com o maior potencial.

Armado com sua lista de candidatos comerciais, Darvas procurou um sinal de que o estoque estava pronto para se mover. O único indicador que ele usou foi o volume, observando o grande volume entre sua lista curta de candidatos comerciais. Quando viu um volume incomum, ele telegrafaria seu corretor e pedia citações diárias.

Ele estava procurando ações negociando dentro de uma faixa de preço estreita, que ele definiu usando um conjunto de regras precisas. O limite superior foi o preço mais alto que um estoque atingiu no avanço atual que não foi penetrado por pelo menos três dias consecutivos. O limite inferior era um novo mínimo de três dias que durou pelo menos três dias consecutivos.

Depois de detectar o intervalo, ele caberia seu corretor com uma ordem de compra logo acima do topo do intervalo de negociação e uma ordem de perda de parada logo abaixo do final do intervalo. Uma vez em posição, ele seguiu sua parada com base na ação no estoque. Na sua experiência, caixas frequentemente "empilhadas", o que significava que eles formaram novos padrões de caixa, uma vez que o stock subiu mais alto. Cada vez que uma nova formação de caixa foi completada, Darvas levantou sua parada para uma fração abaixo do novo fundo da nova faixa de negociação.

Transformando Lucros em Lorillard.

Na negociação, uma imagem vale mais do que mil palavras, e podemos observar um exemplo do livro de Darvas para obter uma compreensão mais clara do seu método. No final de 1957, Darvas estava se apresentando em Saigon e notou um aumento de volume em Lorillard. Ele começou a seguir as ações de perto, pedindo que seu corretor começasse a fornecer cotações diárias.

A. Ele identificou a indústria de Lorillard e soube que vendia muitos cigarros Kent e Old Gold. Embora não fosse um estoque de tecnologia, os cigarros eram uma indústria de crescimento no momento, antes que o aviso do Cirurgião Geral aparecesse em cada pacote. (Para leitura relacionada, veja The Stages Of Industry Growth.)

B. Ele comprou 200 ações da Lorillard em 27 ½, quando ele quebrou acima da caixa.

C. Infelizmente, sua parada aos 26 anos foi atingida alguns dias depois, quando o preço das ações voltou para a caixa.

D. Ver a força contínua reafirmou sua convicção de que o estoque estava indo mais alto, e Darvas recomprou 200 ações em 28¾.

E. Confiante em sua seleção, Darvas comprou outras 400 ações em 35 e 36 ½.

F. A força contínua após a queda em fevereiro de 1958 levou a outra compra de 400 ações em 38.

G. Para arrecadar dinheiro para comprar outro estoque, Darvas fechou toda a sua posição em 57, com lucro de mais de 60% em cerca de seis meses. Em comparação, a Dow Jones Industrial Average ganhou cerca de 7,5% em relação ao mesmo período. (Para obter mais informações sobre a avaliação dos retornos, veja o seu portfólio batendo seu benchmark?)

O Darvas simples usou para lucrar com Lorillard também pode trabalhar nos mercados atuais. A internet substituiu o telégrafo favorecido por Darvas e também fornece citações em tempo real, eliminando a necessidade de esperar que Barron seja entregue na manhã de sábado. Detectar fugas de alto volume é relativamente simples de fazer, e os lucros como Darvas são possíveis se os comerciantes aplicam sua abordagem disciplinada.

Box Spread (Long Box)

A caixa de propagação, ou caixa longa, é uma estratégia de arbitragem comum que envolve a compra de uma chamada de touro espalhada junto com o spread de urso correspondente, com ambos os spreads verticais com os mesmos preços de rodagem e datas de vencimento. A caixa longa é usada quando os spreads são de baixo preço em relação aos valores de expiração.

Vender 1 OTM Call.

Lucro limitado sem risco.

Essencialmente, o arbitrager está simplesmente comprando e vendendo spreads equivalentes e enquanto o preço pago pela caixa estiver significativamente abaixo do valor de validade combinado dos spreads, um lucro sem risco pode ser bloqueado imediatamente.

Valor de expiração da caixa = Preço de greve mais alto - Preço de greve mais baixo.

Lucro livre de risco = Valor de expiração da caixa - Prêmio líquido pago.

Suponha que o estoque da XYZ seja negociado em US $ 45 em junho e os seguintes preços estão disponíveis:

Comprar o spread de convocação do touro envolve a compra da chamada JUL 40 por US $ 600 e a venda da chamada JUL 50 por US $ 100. Os custos de propagação de chamadas de touro: $ 600 - $ 100 = $ 500.

Comprar o spread do urso envolve a compra do JUL 50 por US $ 600 e a venda do JUL 40 por US $ 150. O urso coloca custos de spread: $ 600 - $ 150 = $ 450.

O custo total da caixa é: $ 500 + $ 450 = $ 950.

O valor de validade da caixa é calculado para ser: ($ 50 - $ 40) x 100 = $ 1000.

Uma vez que o custo total do spread da caixa é inferior ao seu valor de validade, uma arbitragem sem risco é possível com a estratégia de caixa longa. Pode-se observar que o valor de validade do spread da caixa é, de fato, a diferença entre os preços de exercício das opções envolvidas.

Se XYZ permanecer inalterado em US $ 45, então o JUL 40 colocou e a chamada JUL 50 expirar sem valor, enquanto o JUL 40 e o JUL 50 expiram in-the-money com valor intrínseco de US $ 500 cada. Então, o valor total da caixa no vencimento é: $ 500 + $ 500 = $ 1000.

Suponha que, no vencimento em julho, o estoque da XYZ se muda para US $ 50, então somente a chamada do JUL 40 expira no dinheiro com US $ 1000 em valor intrínseco. Portanto, a caixa ainda vale US $ 1000 no vencimento.

O que acontece quando o estoque XYZ cai para $ 40? Uma situação semelhante acontece, mas desta vez é o JUL 50 que expira in-the-money com US $ 1000 em valor intrínseco enquanto todas as outras opções expiram sem valor. Ainda assim, a caixa vale US $ 1000.

Como o comerciante pagou apenas US $ 950 pela caixa inteira, seu lucro é de US $ 50.

Nota: Embora tenhamos coberto o uso desta estratégia com referência a opções de compra de ações, o spread da caixa é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções de futuros.

Comissões.

Como o lucro da caixa é muito pequeno, as comissões envolvidas na implementação desta estratégia às vezes podem compensar todos os ganhos. Portanto, esteja atento às comissões pagas ao contemplar essa estratégia. A caixa de propagação é muitas vezes chamado de crocodilo espalhado por causa da forma como as comissões comem os lucros!

Se você fizer operações de várias pernas com freqüência, você deve verificar a empresa de corretagem OptionsHouse, onde eles cobram uma taxa baixa de apenas US $ 0,15 por contrato (+ $ 4,95 por comércio).

O spread da caixa é rentável quando os spreads dos componentes são de baixo preço. Por outro lado, quando a caixa está muito alta, você pode vender a caixa com lucro. Esta estratégia é conhecida como uma caixa curta.

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Métodos de negociação - Darvas Trading.

por Kamil Schumann.

O método de negociação de Darvas Box.

O Método Darvas é o meu método de negociação favorito. Envolve o uso de uma configuração única que integra um aumento de volume com um aumento do preço das ações em um poderoso sistema de negociação que incorpora tempo de entrada, interrompa a colocação de perdas e o tempo de saída. É a criação do lendário comerciante Nicolas Darvas na década de 1950 e é usado para capturar o crescimento de longo prazo das ações líderes nos grupos industriais mais fortes, particularmente as empresas envolvidas em desenvolvimentos de produtos inovadores.

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